大工22春《金融工程学》在线作业3[有满分答案]

一、单选题 (共 10 道试题,共 40 分)

1.当收益率上升时，使用久期会

A.高估债券价格的上升幅度

B.低估债券价格的上升幅度

C.低估债券价格的下降幅度

D.高估债券价格的下降幅度

 

2.买入看涨期权同时卖出标的资产，到期损益最接近于

A.卖出看跌期权

B.买入看跌期权

C.卖出看涨期权

D.买入看涨期权

 

3.假设某一时刻股票指数为 2280 点，投资者以 15 点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是 2300 点，若到期时股票指数期权结算价格为 2310 点，则投资者收益为

A.10

B.-5

C.-15

D.5

 

4.某一标的价格为 1000 元，该标的行权价为 1000 的一年期看涨期权价格为 100 元，假设1000 元投资于无风险市场，一年后能获得 1040 元，则该标的行权价同样为 1000 的一年期看跌期权价格最接近以下

A.40

B.60

C.100

D.140

 

5.根据平价关系式，持有欧式看跌期权和股票，同时卖空欧式看涨期权的收益等于

A.看跌期权的收益

B.零息债券的收益

C.看涨期权的收益

D.股票的收益

 

6.某投资者在 2014 年 2 月 25 日，打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为 2230 指数点的看跌期权，权利金为 20 指数点。为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为 2250 指数点的看跌期权，价格为 32 指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈亏平衡点为

A.2242

B.2238

C.2218

D.2262

 

7.假如当前判断某股票市场价格可能要上涨, 以下那个策略是”不合适”的

A.卖出市场指数的看跌期权

B.买入市场指数的看跌期权

C.买入市场指数的看涨期权

D.持有市场指数的期货多头

 

8.投资者买入一个看涨期权，执行价格为 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日标的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23.5

 

9.期权的日历价差组合（Calendar? Spread），是利用（? ? ）之间权利金关系变化构造的。

A.相同标的和到期日，但不同行权价的期权合约

B.相同行权价、到期日和标的的期权合约

C.相同行权价和到期日，但是不同标的期权合约

D.相同标的和行权价，但不同到期日的期权合约

 

10.以下与股指期权、股指期货相关的交易中，理论上风险最大的是

A.买入看跌期权

B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权，并买入股指期货

D.买入看涨期权，并卖出股指期货

 

二、多选题 (共 5 道试题,共 40 分)

11.下列属于资本资产定价模型的前提假设条件（）

A.证券交易是在一个无摩擦的、完备的竞争性市场中进行的

B.所有投资都是理性的

C.每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有不同的预期

D.资产能够被无限细分，有充分的流动性

 

12.下列关于远期价格和期货价格关系说法中，正确的是

A.当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率正相关，那么远期价格高于期货价格

B.当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格低于远期价格

C.当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日期相同的远期价格与期货价格应该相等

D.远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等影响因素

 

13.相对于基础证券，属于金融衍生工具的特点是

A.高收益与高风险并存

B.交易金额的不确定性

C.具有一定的技术性和复杂性

D.对投资者的要求不高

 

14.关于套利组合的特征，下列说法正确的是

A.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资

B.套利组合是无风险的

C.套利组合中通常只包含风险资产

D.若套利组合含有衍生品，则组合通常包含对应的基础资产

 

15.下列哪项属于金融期货（）

A.外汇期货

B.利率期货

C.股票指数期货

D.商品期货

 

三、判断题 (共 5 道试题,共 20 分)

16.欧式看跌期权的期权费可以为负数

 

17.久期与到期收益率之间呈正相关关系，到期收益率越大，久期越长

 

18.牛市价差必须用看涨期权构造

 

19.蝶型组合由五个期权操作构成